Виды кредитов. Привет студент Инструменты рефинансирования, используемые в России

106. Межгосударственные кредиты Различаются следующие формы долгосрочных (сроком 10–15 и более лет) межгосударственных кредитов за счет ассигнований из госбюджета.1. Двухсторонние правительственные. В широких масштабах межгосударственный долгосрочный кредит зародился

11.4.2. Тендерные кредиты

11.4.2. Тендерные кредиты Чтобы стимулировать вступление мелких поставщиков, закупщик может ввести тендерные кредиты. Механизм очень прост. Он состоит в применении денежных скидок к предложениям мелких поставщиков в случае заключения контракта. Это ясно

Кредиты и займы

Кредиты и займы Это правило на случай, если деньги взаймы понадобились вам. Хотя лучше таких ситуаций избегать, но в сегодняшней жизни всякое бывает...Брать деньги в долг стоит только в крайних случаях. Если уж злодейка-судьба оставила вас с пустым кошельком, значит, вы

Акцептные кредиты

Банк России предоставляет кредитным организациям в автоматическом режиме внутридневные кредиты и кредиты овернайт. Внутридневной кредит - кредит Банка России, предоставляемый при осуществлении платежа с основного счета банка сверх остатка денежных средств на данном основном счете банка.

Кредит овернайт - кредит Банка России, предоставляемый банку в конце дня работы подразделения расчетной сети Банка России в сумме не погашенного банком внутридневного кредита.

Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных организаций, кредиты овернайт предоставляются по ставке овернайт Банка России.

Банк - потенциальный заемщик должен отвечать следующим основным требованиям:

Банк не должен иметь просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по кредитам Банка России и процентам по ним.

Помимо регулирования мгновенной ликвидности предоставление внутридневных кредитов и кредитов «овернайт» позволяет значительно снизить нагрузки на платежную сеть, снизить время прохождения платежей клиентов и затраты КО на оплату услуг по переводу средств.

18. Порядок предоставления цб рф кредитов, обеспеченных залогом и поручительствами.

Виды кредитов под обеспечение, предоставляемых Банком России кредит­ным организациям, разделяются на две категории:

Кредиты, обеспеченные за­логом ценных бумаг,

Кредиты, обеспеченные залогом и поручительствами.

В первом случае обеспечением кредитов Банка России является залог (блокировка) ценных бумаг, включенных в ломбардный список Банка России, а также облигаций Банка.

Во втором случае предметом залога по кредитам Банка России могут служить векселя предприятий производственного сектора экономики, права требований по кредитным договорам, заключенным кредитными организациями с предпри­ятиями производственного сектора экономики, а также поручительства других финансовоустойчивых кредитных организаций.

Более того, в целях минимизации рисков, свя­занных со снижением рыночной стоимости предмета залога, Банк России при оценке стоимости актива, принимаемого в залог, использует поправочные ко­эффициенты. При оценке ценных бумаг, включенных в ломбардный список Банка России, и облигаций Банка России используются понижающие рыноч­ную стоимость коэффициенты в интервале от 0,5 до 1. При оценке стоимости векселей и прав требований по кредитным договорам в целях принятия их в обеспечение используется коэффициент в интервале от 0 до 1 .

Механизм предоставления позволяет КО получать кредиты в БР, предоставляя в залог учтенные векселя и права требования по кредитным договорам из собственного кредитного портфеля. В качестве дополнительного обеспечения требуются поручительства. Кредиты такого рода предоставляются на основании заявления КО на срок до 180 календарных дней с возможностью досрочного возврата. Процентная ставка – 10% годовых. При подаче заявления на получение кредита в период кредитования банк – потенциальный заемщик (банк-заемщик) должен представлять в БР бухгалтерскую отчетность организации, чьи обязательства предлагаются (либо переданы) в залог по кредиту БР, и иную информацию.

В настоящее время указанным механизмом могут воспользоваться КО, имеющие открытые корреспондентские счета в ТУ БР 18 регионов РФ. Распространение данного механизма рефинансирования на различные регионы России осуществляется при наличии заинтересованности со стороны КО.

Внутредневные кредиты предоставляются Банком России банкам, расположенным в регионах с валовой (непрерывной) или порейсовой обработкой платежных документов в течение операционного дня, путем проведения списания средств с корреспондентского счета банка по платежным документам при отсутствии либо недостаточности средств на счете банка в расчетном подразделении Банка России.

Основанием для предоставления Банком России банку внутридневного кредита является наличие неисполненных платежных поручений банка и других платежных документов (предъявленных к корреспондентскому счету банка в соответствии с законодательством или договором) в течение операционного дня. При этом представления в Банк России заявления банка на получение внутридневного кредита не требуется. Предоставление внутридневных кредитов банкам допускается в пределах лимитов рефинансирования, устанавливаемых Кредитным комитетом Банка России по каждому банку в отдельности. Сумма установленного банку лимита рефинансирования по внутридневному кредиту указывается в генеральном кредитном договоре.

За право пользования внутридневными кредитами с банка взимается плата в пользу Банка России в фиксированном размере.

Она взыскивается на следующий рабочий день после подписания с банком генерального кредитного договора и в дальнейшем - ежемесячно, в первый рабочий день текущего месяца за текущий. Максимальная величина внутридневного дебетового сальдо по корреспондентскому счету банка не должна превышать ни установленный Кредитным Банка России лимит рефинансирования, ни рыночную стоимость заблокированных ценных бумаг банка, скорректированную на соответствующий поправочный коэффициент Банка России. При этом открытия ссудного счета не требуется.

Внутридневной кредит погашается за счет текущих поступлений на корреспондентский счет банка (в сумме, покрывающей допущенное банком внутридневное разрешенное дебетовое сальдо) или переоформляется в конце текущего дне в кредит овернайт. Поэтому в генеральном кредитном договоре должно быть предусмотрено представление как минимум двух видов кредитов: внутридневных кредитов и кредитов овернайт.

При несвоевременном погашении кредитов Банка России они выставляются на счета просроченных ссуд, так же как и несвоевременно уплаченные проценты, а заложенные ценные бумаги на следующий рабочий день выставляются на продажу на ОРЦБ в течение четырех торговых сессий. Если они останутся не проданными, то их приобретает Банк России.

За счет выручки от реализации заложенных государственных ценных бумаг в первую очередь погашаются расходы Банка России, связанные с его реализацией, затем задолженность по процентам и кредиту и в последнюю очередь пени за ненадлежащее исполнение обязательств банка по генеральному кредитному договору (0,3% ставки рефинансирования). Оставшаяся часть выручки перечисляется на корреспондентский счет банка заемщика.

Если сумма выручки от реализации залога недостаточна для удовлетворения всей суммы требований Банка России по предоставленному кредиту, то списание осуществляется с корреспондентского счета банка-заемщика на основании инкассового поучения.

Предоставление Центральным Банком РФ кредитов кредитной организации, осуществляющей мероприятия по санации проблемной кредитной организации.

Для стимулирования процессов финансового оздоровления проблемных банков, банкротство которых может привести к дестабилизации банковской системы, Центральный банк РФ предоставляет кредитным организациям, участвующим в финансовом оздоровлении (санации) проблемным кредитных организаций, обеспеченные кредиты. Их размер определяются общим объемом выдаваемых Банком России кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики.

Кредит предоставляется банку-санатору в рублях на покрытие недостатка его ликвидности, обусловленного осуществлением мероприятий по финансовому оздоровлению проблемного банка. Кредит не может быть более 50% от объема финансовой помощи, которую планируется оказать проблемному банку, на срок до 1 года по процентной ставке, устанавливаемой Советом директоров Банка России. Под финансовой помощью понимается предоставление денежных средств проблемному банку на срок не менее 1 года, в том числе на увеличение уставного капитала, в виде субординированных займов, кредитов, депозитов.

Банк-санатор (Банки без признаков финансовых затруднений, выполняющие все требования действующего законодательства и Банка России, к этой категории относятся банки, имеющие отдельные недостатки в деятельности, но непосредственная угроза для кредиторов и клиентов банка отсутствует) получает кредит траншами по мере выполнения плана финансового оздоровления (санации) проблемного банка. Размер транша не должен превышать 50% от суммы финансовой помощи, перечисленной банком-санатором на корреспондентский счет проблемного банка. Транши перечисляются на корреспондентский счет банка-санатора в 3-дневный срок после представления банком-санатором Банку России подтверждающих документов:

• · Соответствующие договоры;
• · Копии платежных документов;
• · Выписка по корреспондентскому счету проблемного банка, открытому

в учреждении Банка России.

Банк России предоставляет кредит только банкам-санаторам, осуществляющим мероприятия по финансовому оздоровлению проблемных банков, банкротство которых может угрожать стабильности банковской системы. К ним относятся банки, размер обязательств которых не менее 3 млрд. руб. и/или имеющие обязательства по вкладам населения не менее 300 млн. рублей.

Кредиты предоставляются финансово-стабильным банкам-санаторам, обладающим достаточным капиталом и ресурсами для осуществления мероприятий по финансовому оздоровлению (санации) проблемного банка. Банк-санатор должен обладать следующими критериями:

• · Иметь генеральную лицензию на осуществление банковских операций;
• · Функционировать не менее 3 лет;
• · Относиться к категории финансово стабильных банков на шесть последних отчетных дат в соответствии с критериями, установленными письмом Банка России «О критериях определения финансового состояния банков» №437
• · Своевременно и в полном объеме выполнять обязательные резервные требования Банка России;
• · Не иметь просроченной задолженности по своим обязательствам;
• · Осуществлять мероприятия по финансовому оздоровлению (санации) проблемного банка, не ведущие к нарушению норм деятельности со стороны банка-санатора.

Банком-санатором и проблемным банком должны быть выполнены следующие условия:

• 1. Банк-санатор и взаимосвязанные с ним лица (дочерние, зависимые) заключают предварительный договор с акционерами (участниками) проблемного банка о приобретении у них акций (долей) в размере не менее 25%+1 акция (доля) от зарегистрированного уставного капитала. В предварительном договоре предусматривается момент заключения основного договора, который определяется принятием решения Совета директоров Банка России о предоставлении кредита.
• 2. Акционеры (участники) проблемного банка, не заключившие предварительный договор о продаже своих акций (долей) и имеющие не менее 1% от уставного капитала, не должны иметь просроченной задолженности перед банком, сумма их срочной задолженности не должна превышать пределов, установленных экономическими нормативами.
• 3. Банк-санатор и акционеры (участники) проблемного банка, не заключившие предварительные договоры о продаже своих акций (долей) и имеющие не менее 1% от уставного капитала, заключают между собой соглашение, в котором определяются их взаимоотношения и ответственность при осуществлении мероприятий по финансовому оздоровлению (санации) проблемного банка. Также должны принять решение о внесении денежных средств в уставный капитал банка в сумме не менее 50% от номинальной стоимости принадлежащих им секций (долей), при этом устанавливается, что проблемный банк не может принимать новые обязательства (межбанковские кредиты, депозиты и т. п.) без согласия банка-санатора.

В качестве обеспечения кредита может выступать залог в виде:

· Золота и других аффинированных драгоценных металлов в стандартных и

мерных слитках;

• · Иностранной валюты;
• · Государственных ценных бумаг Российской Федерации;
• · Долговых государственных ценных бумаг иностранных государств - членов ОЭСР, если дата их погашения наступает до даты завершения действия кредитного договора.

Заложенное имущество должно принадлежать банку-санатору или третьему лицу (в случае если договор залога заключается с третьим лицом) на праве собственности или ином вещном праве и не обременено другими обязательствами.

Рыночная стоимость заложенного имущества должна быть не ниже суммы запрашиваемого кредита, включая сумму начисленных процентов за предполагаемый период его пользования.

При соблюдении всех условий Банк России оформляет и подписывает с банком-санатором одновременно кредитный договор, договоры залога, соглашение о направлении экспертной группы (оно дополнительно подписывается проблемным банком).

В кредитном договоре должна быть указана возможность досрочного возврата суммы кредита и уплаты причитающихся процентов при нарушении его условий, а также не выполнении мероприятий по финансовому оздоровлению проблемного банка. Кредитный договор должен предоставлять Банку России право списания задолженности по кредиту без распоряжения банка-санатора с его корреспондентского счета инкассовым поручением Банка России. Банк-санатор вправе досрочно вернуть кредит и причитающиеся по нему проценты только по соглашению с Банком России. Проценты начисляются на остаток задолженности по основному долгу и уплачиваются не реже чем один раз в квартал.

Предоставление Банком России кредита банку-санатору осуществляется после депонирования последним залога в размере и в сроки, предусмотренные соответствующими договорами залога.

Погашение осуществляется на основе платежного поручения банка-санатора на списание денежных средств с его корреспондентского счета.

В случае неисполнение или ненадлежащего исполнения банком-санатором своих обязательств по уплате процентов и возврату кредита Банк России может обратить взыскание на заложенное имущество. Выручка от реализации залога направляется на погашение кредита и процентов, пеней издержек, связанных с реализацией заложенного имущества, понесенным Банком России.

Комитет банковского надзора Банка России не реже чем раз в квартал заслушивает доклад экспертной группы об осуществлении мероприятий по финансовому оздоровлению проблемного банка.

Без кредитной поддержки Банка России невозможно обеспечить быстрое и цивилизованное становление фермерских хозяйств, предприятий малого бизнеса, внедрение других видов предпринимательской деятельности на внутригосударственном и внеэкономическом пространстве.

Экономическая политика указывает на необходимость контроля за финансовой и банковской системой страны, так как все экономические процессы, с одной стороны, влияют на состояние этой системы, а с другой стороны, сами находятся под ее влиянием благодаря значительной экономической мощи, как правило, сосредоточенной в финансовых и банковских кругах. В этих условиях обычно создается государственное учреждение - центральный банк - с уставом, предоставляющим ему значительную независимость от правительства. Этот факт призван оградить центральный банк от попыток использовать денежную эмиссию для финансирования бюджетного дефицита. Изучение взаимоотношений правительства и центрального банка основано на сопоставлении прав и функций последнего с учетом того, что статус центрального банка значительно варьируется в зависимости от рассматриваемой страны.

3 Пути дальнейшего развития кредитных отношений Банка России с коммерческими банками

3. 1 Зарубежная практика применения системы кредитования коммерческих банков

Операции рефинансирования в зарубежной практике предназначены для регулирования денежно-кредитного оборота и оказания помощи финансово - устойчивым банкам, испытывающим потребность в дополнительных ресурсах. Центральные банки активно выполняют функцию кредитора последней инстанции, обеспечивая при этом регулирование ликвидности банковской системы в целом.

Характерной чертой американской и европейской системы рефинансирования является практически равный доступ банков к кредитам центральных банков, что обеспечивается использованием достаточно широкого перечня финансовых активов. При близком содержании операций рефинансирования за рубежом, имеются и определенные различия между ними в США и Европе.

В США система рефинансирования носит название «дисконтного окна». В ее рамках существует несколько инструментов:

— «Первичный кредит» предоставляется устойчивым кредитным учреждениям (т. е. большинству), обычно - на условиях овернайт, реже - на большие сроки, если платежеспособная кредитная организация оказывается неспособной привлечь ресурсы с рынка. Ограничений по целям использования ресурсов не существует.

-«Вторичный кредит», так же, является краткосрочным, но предоставляется кредитным организациям с неустойчивым состоянием. Ресурсы, полученные по вторичному кредиту не могут быть направлены на прирост активов заемщика, который находится под пристальным наблюдением со стороны Федеральной резервной системы. Ставка по этому типу кредита выше, чем по первичному.

— «Сезонный кредит» предоставляется на более долгие сроки небольшим банкам, испытывающим значительные сезонные колебания и по выдаче кредитов и по депозитной базе. Ставка по такому кредиту достаточно льготная, рыночно ориентированная и устанавливается каждые 2 недели.

— «Чрезвычайный кредит» может быть предоставлен не только кредитным учреждениям, но и другим заемщикам, если невозможность для заемщика привлечь средства из других источников может привести к существенным негативным последствиям для экономики.

Все типы кредитов, кроме чрезвычайного, должны быть обеспечены. В качестве обеспечения принимается весьма широкий спектр финансовых активов - практически все типы долговых обязательств. К оценке закладываемых активов применяются различные дисконты. Наивысшую оценку имеют кредиты, обеспеченные государственными гарантиями, низшую - ссуды на коммерческое строительство.

Европейская система имеет отличия от американской в части того, что пополнение ликвидности банковской системы в большей степени основано на операциях рефинансирования, а так же тем, что в ней в явном виде существует процентный коридор для операций на межбанковском рынке, обозначаемый автоматическими кредитно-депозитными операциями срочностью овернайт. В американской системе депозитные операции отсутствуют.

Основным инструментом поддержания ликвидности в денежной системе Европейского центрального банка являются так называемые «основные операции рефинансирования» срочностью 1 неделя. Средства по этому инструменту предоставляются национальными банками, входящими в Евросистему, на регулярных еженедельных аукционах.

В дополнение к основному инструменту рефинансирование банковской системы осуществляется и на более долгосрочной основе. Аукционы проводятся ежемесячно, срок займов составляет 3 месяца. В отличие от предыдущего инструмента операции данного типа не имеют своей целью воздействовать на процентную ставку, т. е. их роль в достижении целей денежной политики Европейского Центрального банка (далее - ЕЦБ) является достаточно ограниченной.

Согласно принятым ЕЦБ правилам, все операции рефинансирования, включая внутридневные кредиты, должны быть обеспечены со стороны банков. Список возможного обеспечения достаточно широк и формально делится на два уровня: долговые инструменты общеевропейского значения и активы (рыночные и нерыночные), представляющие особую значимость для национальных финансовых систем. Список активов второго уровня формируется национальными центральными банками и утверждается ЕЦБ.

Одной из основных черт системы рефинансирования ЕЦБ является обеспечение равного доступа к основным инструментам денежной политики со стороны всех кредитных организаций, на которые распространяется требование поддержания минимального уровня обязательных резервов. Этот принцип «недискриминационности» обеспечивает единство рынка и банковской системы и является лучшим средством преодоления фрагментированности.

Весьма интересен положительный опыт ЕЦБ в организации рефинансирования под обеспечение «нерыночными» активами, т. е. кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам и (или) поручительства кредитных организаций. В течение 2003-2007 гг. был осуществлен переход от обеспечения первого и второго уровня к единому списку обеспечения («Single List»). Для оценки кредитных требований используются рейтинги или методики оценки платежеспособности организаций-заемщиков.

Интересен опыт рассматриваемых стран с точки зрения контрагентов центрального банка.

ФРС США придерживается ограничительного подхода, позволяющего отслеживать перераспределение ликвидности среди финансовых посредников.

Федеральный резервный банк Нью-Йорка проводит операции на открытом рынке только с узкой группой первичных дилеров, состоящей из двадцати организаций. К ним относятся преимущественно брокеры и дилеры на рынке ценных бумаг, список которых периодически обновляется. Получая ликвидность от центрального банка, первичные дилеры перераспределяют ее в остальной части банковского сектора. Они добровольно отчитываются перед ФРС США о своих еженедельных сделках. Аналогичного ограничительного подхода придерживаются некоторые развитые страны, например Швейцария, в числе контрагентов которой значится 27 организаций.

Что касается инструментов постоянного действия, то первичный кредит может получить любой из более семи тысяч банков, во-первых, если он имеет счет обязательных резервов в ФРС США, а во-вторых, адекватный рейтинг, присвоенный надзорным органом в рамках системы раннего предупреждения кризиса.

Денежно-кредитная политика в еврозоне, напротив, устроена таким образом, чтобы обеспечить участие широкого числа контрагентов. По нормам Евросистемы приемлемые партнеры должны удовлетворять нескольким условиям:

Подпадать под обязательные резервные требования и соблюдать их в полном объеме;

Быть финансово устойчивыми и находиться под пруденциальным надзором;

соответствовать операционным критериям, устанавливаемым национальным центральным банком — членом Евросистемы (в том числе иметь высокую скорость проведения расчетов, проводить финансовые операции в больших объемах в любых рыночных условиях, быть глубоко вовлеченным в торговые операции на рынке ценных бумаг, обладать адекватной системой учета и внутреннего контроля).

Установленные критерии сформулированы таким образом, чтобы обеспечить равноправие всех кредитных организаций. Критерии являются общими и едиными на всей территории еврозоны. Кредитная организация, отвечающая общим критериям, может получить доступ к постоянно действующим инструментам Евросистемы, а также принять участие в операциях на открытом рынке в рамках стандартных аукционов через центральный банк того государства - члена, в котором оно находится. Если кредитная организация имеет головной офис и филиалы в нескольких европейских государствах, то каждое автономное подразделение получает доступ к ликвидности через местный центральный банк.

Подход Банка Японии занимает промежуточное место между ФРС США и Евросистемой. С одной стороны, власти могут работать в достаточно широком диапазоне рынков и инструментов, однако, с другой стороны, ради операционной эффективности число контрагентов не так велико. В сделках с Банком Японии имеют право участвовать около 150 банков — достаточно много, учитывая, что в стране действует всего 250 банковских депозитных организаций

Промежуточный подход может быть основан на рейтингах, присваиваемых надзорным органом банкам в рамках системы раннего предупреждения кризиса.

Банк России не вводит каких-либо специальных ограничений на контрагентов, как это делает ФРС США. Для получения внутридневных и ломбардных кредитов, а также кредитов овернайт банк должен заключить с Банком России Генеральный кредитный договор в соответствии с Положением Банка России от 4 августа 2003 г. № 236-П.

Помимо формального правового условия Банк России требует, чтобы заемщики удовлетворяли критериям, указанным в первой главе работы, в соответствии с Указанием Банка России от 30 апреля 2008 года N 2005-У «Об оценке экономического положения банков».

Таким образом, помимо требований финансовой устойчивости банка, отечественные денежные власти не налагают никаких ограничений на своих контрагентов. Большинство крупных банков, даже имеющих отдельные недостатки в деятельности, могут получить рефинансирование.

По операциям на открытом рынке Банк России не налагает каких бы то ни было ограничений на контрагентов. Рынок РЕПО на ММВБ развивается с 2002 г. и включает операции прямого РЕПО с центральным банком. Кроме того, на открытом рынке Банк России заключает сделки валютного свопа на ММВБ. Кредитных организаций, имеющих лицензии на операции в иностранной валюте.

Выбор приемлемого партнера центрального банка имеет существенное значение для рефинансирования. Чем шире круг контрагентов, тем более разнородно может быть обеспечение и разнообразнее трансмиссионные механизмы денежно-кредитной политики. Подход Банка России к определению приемлемых партнеров достаточно лоялен и напоминает нормы Евросистемы. Подавляющее число банковских кредитных организаций по формальным признакам может иметь доступ к рефинансированию. Однако по экономическим причинам рефинансированием способен воспользоваться узкий круг банков.

Рассматривая теоретические аспекты организации системы рефинансирования в США и в странах Евросоюза, можно сделать вывод о том, что Банк России также располагает практически полным набором инструментов рефинансирования развитых экономических стран. На сегодняшний день главное отличие состоит в степени фактической доступности этих инструментов для кредитных организаций любых уровней, а так же в востребованности ими кредитов Банка России.

Центральные банки экономически развитых стран прошли длительный путь в развитии отношений кредитования. Особый интерес для отечественной банковской системы представляет опыт регулирования денежной ликвидности Национальным Федеральным банком Германии.

Взаимоотношения Немецкого федерального банка (НФБ) с коммерческими банками имели на начальных этапах эволюции денежно-кредитного регулирования существенные отличия, как от американского опыта, так и от банковской практики других западноевропейских стран.

Необходимость восстановления и развития производства и экспорта после второй мировой войны придала банковской системе ФРГ ряд черт, характерных для экономики развивающихся стран.

Особенностью НФБ долгое время оставалось право предоставления прямых кредитов федеральным и земельным органам власти в строго ограниченных количествах и временных пределах. Кроме того, Бундесбанк предоставлял кредиты специальным фондам и объектам федерального имущества, таким, как Фонд реконструкции и развития и Компенсационный фонд (с 1984 года - Немецкий компенсационный банк).

Благодаря связям со специализированными государственными и коммерческими банками Бундесбанк долгое время осуществлял льготное финансирование реального сектора экономики.

Кредитная поддержка банков с государственным участием и специализированных коммерческих учреждений, помимо прямых кредитов за счет эмиссии, осуществляется через покупку их долговых обязательств. НФБ может предоставлять кредиты под залог ценных бумаг, векселей и других обязательств. Кроме того НФБ может использовать долговые обязательства банков в операциях на открытом рынке для регулирования банковской ликвидности. Кредиты, предоставляемые таким образом банкам, являются краткосрочными, однако при постоянном возобновлении эти операции могут давать возможность получения банками ресурсов на длительный срок.

Достаточно специфическая политика рефинансирования применяется в Великобритании. Так, используя инструмент рефинансирования, Банк Англии предоставляет коммерческим банкам следующие основные виды кредита:

Дневной кредит;

Кредит рефинансирования;

Суточные операции РЕПО;

Конверсия дневного кредита.

Дневной кредит предоставляется в основном для обеспечения плавного движения средств в течении дня, а в конце его предоставленный кредит возвращается. Этот инструмент является бесплатным (проценты при погашении данного кредита не взимаются) и направлен главным образом на восстановление утраченной ликвидности банка. Объём кредитования не ограничен при условии, что у коммерческих банков имеется залог в размере необходимом для его обеспечения.

Кредит рефинансирования, который является ночным кредитом, предоставляется на срок от 7 до 10 дней. Поскольку время, на которое выдаётся данный кредит, не ограничивается одним днём, то за него взимаются проценты (по ставке рефинансирования).

Для проведения данной операции Банк Англии определяет объём ликвидности в среднесрочной перспективе, требуемый для банковской системы, и только в необходимом объёме осуществляет её кредитование.

Суточные операции РЕПО по своей сути имеют сходство с кредитом рефинансирования. Эти операции позволяют банкам, не имеющим в течение дня достаточных средств, получить их в конце дня. Поскольку банки кредитуются в конце дня, то с них Банк Англии берёт надбавку (сверх ставки рефинансирования). Банк Англии рассматривает такую операцию как операцию на открытом рынке и ограничивает сумму предоставления данного кредита.

Конверсия дневного кредита - банк, не сумевший погасить к концу дня кредит, должен его погасить в течение одного или нескольких дней. Потенциально конверсия дневного кредита в суточный не ограничена, однако на практике ограничивается применением штрафной ставки. Штрафная ставка не зафиксирована, но, по мнению специалистов Банка Англии, оптимальной в таких случаях является удвоенная ставка. Именно штрафной характер ставки должен ограничить стремление банков к получению таких кредитов рамками чрезвычайных и безвыходных ситуаций.

С точки зрения правового механизма все описанные инструменты работают как операции РЕПО. В настоящее время в Великобритании используются два основных вида Генеральных соглашений по РЕПО между Банком Англии и другими финансовыми учреждениями. Первый вид генерального соглашения применяется для юридического оформления дневного кредита, второй - для более долгосрочных кредитов (суточных и кредитов рефинансирования). Как только финансовое учреждение подписывает генеральное соглашение, у него отпадает необходимость заключать соглашение по каждой отдельной сделке. То есть, если у Банка Англии имеется генеральное соглашение с каким-либо банком, то этот банк по телефону может запросить предоставление любого кредита. Однако сделать он это может лишь при условии наличия у него необходимого залога в виде ценных бумаг для проведения операций РЕПО.

Все условия осуществления сделок РЕПО оговариваются в генеральном соглашении. Для Банка Англии это удобно, т. к. появляется возможность оперативно управлять ликвидностью, увеличивая скорость её поступления в экономику страны.

Залогом по кредитам, предоставляемым Банком Англии, являются государственные ценные бумаги, как правило, депонированные в фунтах стерлингов, а также казначейские (и очень редко коммерческие) векселя, переводные векселя. Это даёт возможность контролировать всю банковскую систему, в том числе анализировать состав ценных бумаг, присутствующих в каждый данный момент на рынке.

Основной целью проведения Банком Англии политики рефинансирования является управление ликвидностью финансовых учреждений. Использование механизма РЕПО позволяет Банку Англии, прежде всего, упростить и укрепить устойчивость осуществления механизма управления ликвидности в банковской системе, а также эффективно использовать этот новый механизм на английском рынке -одном из самых развитых и устойчивых рынков мира.

Также интересен опыт использования центральными банками зарубежных стран кредитов без обеспечения.

Во многих странах законы о центральном банке не регламентируют порядок обеспечения возвратности кредитов. Даже в развитых странах центральному банку разрешается предоставлять беззалоговые кредиты. Например, Закон о Банке Японии оговаривает возможность выдачи центральным банком необеспеченных кредитов финансовым учреждениям.

Процентная ставка и процедура выдачи бланкового кредита устанавливаются Советом директоров Банка Японии, чтобы восполнить внезапный временный дефицит ликвидности коммерческого банка или по требованию министра финансов либо Комиссии по финансовой реконструкции для поддержания упорядоченной работы финансовой системы. Беззалоговое кредитование активно практиковалось Банком Японии в 1970-х годах, после чего на протяжении трех десятилетий о нем не вспоминали. В 1995 г. Банк Японии после длительного перерыва прибег к необеспеченным кредитам для спасения крупнейшей токийской кредитной ассоциации Cosmo (центральный банк выдал ей 20 млрд. иен (178 млн. долл.) для компенсации бегства вкладчиков).

Среди развивающихся стран бланковые кредиты находят применение у центральных банков стран — нетто-экспортеров, например ОАЭ или Тайваня, и в странах, где проводится таргетирование инфляции (например, Чили).

В странах СНГ, где. обеспечению возвратности кредитов уделено значительное внимание, различаются два подхода (см. Приложение Д). Согласно первому кредиты без обеспечения рассматриваются как нормальная банковская практика (Казахстан). Сюда же следует отнести Беларусь, Украину и Молдову, где никак не оговаривается наличие или отсутствие обеспечения.

По второму подходу отсутствие обеспечения возможно только в чрезвычайных обстоятельствах (Армения, Грузия, Кыргызстан, Таджикистан).

Рассмотрев зарубежный опыт использования кредитов без обеспечения, считаю необходимым на законодательном уровне ввести данный инструмент как нормальную банковскую практику либо как вариант кредитования в чрезвычайных обстоятельствах.

Также интересен зарубежный опыт использования инструментов рефинансирования в период мирового финансового кризиса 2008 года. Так, центральные банки предоставляли чрезвычайные кредиты различным системно важным банкам и финансовым институтам. Примером является выделение Банком Англии кредита банку Northern Rock, финансирование Национальным банком Швейцарии передачи стрессовых активов в стабилизационный фонд. Центральные банки реализовали подобные меры совместно с фискальными органами. При этом в развитых странах помощь ликвидностью структурирована так, чтобы минимизировать связанные с ней финансовые риски для национальных центральных банков.

Центральные банки в период кризиса предприняли значительные усилия по устранению системного дефицита финансирования и рыночной ликвидности:

обеспечили доступность поддерживающей ликвидности для ключевых финансовых институтов;

Центральные банки увеличили доступность финансирования для банков за счет удлинения срочности операций рефинансирования в национальной валюте и посредством открытия своповых линий с другими центральными банками в иностранной;

Национальные органы исполнительной власти стали предлагать участникам финансового рынка высококачественные ценные бумаги, которые они сумели приобрести, заключая сделки с центральными банками, в обмен на ценные бумаги более низкого качества, менее ликвидные. Предполагалось, что подобные сделки, с одной стороны, позволяет финансовым институтам более эффективно управлять своей ликвидностью, а с другой — будут стимулировать торговлю последними. Например, ФРС и Банк Англии предоставляли финансовым институтам кредиты государственными ценными бумагами в обмен на менее ликвидные рыночные ценные бумаги;

Центральные банки совместно с государственными финансовыми институтами реализовывали специальные программы кредитования небанковских институтов, если конкретные финансовые рынки прекращали нормально функционировать.

Проведенный анализ международного (в п. 3. 1) и отечественного (в гл. 2) опыта регулирования ликвидности позволяет сделать вывод, что система рефинансирования Банка России несет в себе ряд положительных моментов, среди которых можно выделить следующие:

предоставление Банком России обеспеченных залогом внутридневных кредитов и однодневных кредитов способствует бесперебойному проведению платежей и определенной координации временных дефицитов ликвидности банковской системы;

При неблагоприятной для России ситуации с платежным балансом и государственными финансами в качестве резервного канала формирования денежного предложения могут быть задействованы операции Банка России по кредитному регулированию ликвидности банковской системы на срок от 1-2 дней до нескольких месяцев.

Таким образом, несмотря на положительные черты в отечественной системе кредитования, выявление преимуществ в системе кредитования коммерческих банков центральными банками зарубежных стран позволяет перенести опыт на национальную систему рефинансирования. Определим задачи по повышению эффективности кредитных отношений Банка России с коммерческими банками и меры совершенствования кредитных отношений Банка России с коммерческими банками.